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鑫鑫娱乐投注 留给2020年的就三种股,你要怎么选?

2020-01-11 17:18:28 阅读量:3681 作责:匿名

鑫鑫娱乐投注 留给2020年的就三种股,你要怎么选?

鑫鑫娱乐投注,今天三大股指开盘后小幅走高,盘面上,科创板依旧较为强势。临近上午收盘,指数经过早盘的冲高之后开始逐渐回落,创业板指翻绿。截止下午两点,沪指报2989.9点,涨0.27%;创指报1781.94点,跌0.14%;中小板指报6510.29点,涨0.08%。

自从本周一大盘中长阴重挫跌破3000点,今天可以感受到权重主流板块接力上涨,但能否收复3000点还需拭目以待。对于这样的3000点波动战,专注基本面研究的李萤老师直言,这是由于目前发动全面行情的时机并不充分导致。同时她也指出了根本因素以及对2020年投资给出了重要忠告!财咖今日推送其肺腑之言,不可错过!

李萤

今天我们要探讨一下刚刚突破3000点的沪深股市,怎么又重现大幅调整回到震荡箱体呢?

我们认为当前市场发动全面行情的时机并不充分,核心因素还是在于中国虽然有比较好的供应链优势,但缺乏能够站在供应链核心的主导型公司。我们看到中国出口规模巨大,而且出口产品价值链也在升级,但因为分工极为细密,作为产业群体是赚到钱,可分到公司碗里就所剩无几。

中国是以企业为单位做大规模协作,美国是以公司为单位做产业整合和主导。公司是法人主体上的定义,企业是更广泛的经营组织概念,中国很多企业赚到产业配套的钱,但上市公司缺乏对这些配套企业的整合能力,规模和组织效率还是不够,所以我们看到的巨大差别是—— a股中大部分公司赚的还是中国本土市场的钱,或者是产业配套的钱,而美股中存在大量跨国公司巨头,赚的是全球市场的钱。

美国企业之所以能够走向全球,他们在商业模式上发展出复杂系统模式和规模运营模式两种具备优势竞争力的商业模式,前者类似高盛、思科、波音和微软,后者如星巴克、麦当劳、沃尔玛和好市多。反观中国的上市公司,没有品牌力和整合力的大把,大家心知肚明是在炒宏观利好,炒概念题材,所以一旦宏观刺激和利好消退,上涨了一周的股票一天就可以跌完。

2019年宏观经济并没有比2018年好更多,但整个2019年a股的表现还算不错,这其实是给2020年留下的巨大的压力。这种压力体现在2019年提前反映了很多2020年景气向上的逻辑:比如利率向下趋势,比如科技新产品面世的机会……交给2020年的是估值高高在上的成长股和继续探底的垃圾股,还有边际增长存疑的白马消费类股。

如果市场没有砸坑,交易是很难应对的。当市场的能见度变得很低,我们只能再次回归到微观和中观,看商业模式的先进性,中观看看产业景气度里面会不会有超预期的东西。

从商业模式层面看,绝大多数a股上市公司还没有发展出复杂系统服务模式,但中国企业家已经明白低端竞争没有机会了,只能和国际巨头抢占山头面对面地竞争。草根调研发现,很多中国企业开始做沉淀和忍耐——当中石油派专机把委内瑞拉的员工全部接回国内的时候,宇通客车选择留下:他们认为不管现在委内瑞拉经济如何混乱,只要稍微恢复秩序一定要用到公共设施,客车肯定还会有自己的市场。这样的公司业绩受累表现不好,但他们在战略上坚韧值得尊重。

中国企业家明白,要在全球供应链网络中扎下深根,能够成为产品覆盖广泛的“核心节点企业“,需要1千个华为,1万个华为。所以我们对于当下能够做技术沉淀,能够布局海外渠道且自创品牌的企业更加看好。

从产业景气的角度来看,2019年中我给大家找到了无线耳机tws的机会,今天我还有几个看好的景气机会,这里先聊一下新能源汽车。

2020年新能源汽车补贴完全退出,但积分制度要求企业生产更多的新能源车。

给大家看几个具体的证据:2019年工信部发布了新能源积分政策的征求意见稿,修改意见中要求2021-2023年新能源车积分比例分别为14%、16%和18%,每年2%的比例提升。

按照这个比例天风证券进行了测算,预计2023年车企为双积分达标至少要生产大约386万辆新能源汽车,2018年中国的新能源乘用车渗透率为4.6%,按积分制度要求2023年新能源车渗透率就能达到15.4%(以2023年乘用车销量2500万辆为假设基数),这意味着2018-2023年新能源车产量的复合增长率将高达30%!

从销售量端看,长效政策会鼓励购买新能源车。2019年12月3日工信部起草的《新能源汽车产业发展规划》(意见稿)提出了到2025年新能源车新车销量占比要达到25%,并强调纯电动车成为主流,燃料电池汽车实现商业化运用,公共领域用车全面电动化。

如果2025年中国汽车销量达到3000万辆,则2025年新能源汽车销量可达到750万辆,这是我能够看得清楚的产业景气度很高的领域之一。

补贴退坡意味着中国新能源汽车产业逐渐成熟,强者浮出水面,竞争格局大大改变:越是高端车型越不担心补贴退坡,占据市场份额的能力越大,做新能源高端配套的企业得以占据供应链的关键位置。目前30-40万元的新能源车竞争格局良好,特斯拉的model3定价35.58万元,在美国的库存已经告罄,股价也创出2018年以来新高, 对应的在特斯拉产业链上中国相关上市公司也跟随景气度上升,形成了一个趋势性的行情。

“景气度远比估值更重要“是2020大家必须牢记在心的命题。只有明白这一点才不会因为害怕高成长领域的估值偏高而放弃。关键不是概念热络,而是成长性确定。

在成长性中选择要有长期眼光:现在看起来像泡沫的东西,可能未来是白马,现在看起来像白马的,可能未来增长动力不再。若是只按照低估值选股投资,不仅预期很容易被打满,投资收益并不理想之外,可能丢掉最多的是机会成本。

当一家公司快速成长甚至加速成长时,未来的盈利预期会被市场向上修正,进而估值得到扩张,是涨了又涨的格局;相反低估值不再成长的公司,是涨完就跌的格局。

巴菲特敢在100元买苹果,又在2019年大手笔地投资了亚马逊,“奥马哈的先知”看起来像是“奥马哈的跟风者”,其实他是对的,因为他终于看明白了这两个巨大的公司还能成长,这两家公司正好就是拥有互联网+数据智能的伟大基因,他们引领未来的产业景气,阿里登陆香港后4万亿的市值还在涨涨涨,就是在告诉所有投资人:市场的核心定价逻辑不是估值高不高,不是股票涨了多少,而是企业盈利增长的边际变化,是持续盈利、长期盈利的能力能否保持。

产业的景气就是成就企业盈利边际增长的助推,企业是鹰,产业景气度就是风口。

2020只有把握产业景气度才能赢,只有敢在市场迷乱悲观时候布局景气度才有超。现在已经到了大家必须把产业景气度看清楚的时候了!

12月26日星期四下午三点半,我会在大家相约“如何把握产业景气度”的直播课堂,欢迎朋友们积极参与,大家互动交流,互相激发灵感开脑洞,希望了解自己持股基本面的朋友,我也会抽出时间提供我的分析和看法。

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